基金投资之纯债基金

一、什么是纯债基金

债券基金按照投资分配主要分两种：
①纯的：100%的资金投资于债券
②不纯的：80%以上的资金投资于债券，剩下不到20%的资金投资于其它投资品。
所谓纯债基金，就是指那些100%资金投资于债券的债券基金

二、纯债基金的分类

纯债基金按照投资周期可以分为两类：
①短债基金：简单来说，这种基金投资的债券大多是1年之内到期的
目前国内短债基金很少，收益和货币基金差不多，但是因为投资对象是债券，下跌风险却比货币基金要大。赚的不比别人多、风险还比别人大，这样的话，短债基金建议就不要投资了，直接选一只货币基金就好
②中长债基金：顾名思义，这种基金买的债券大多是1-5年到期的，目前国内大部分纯债基金都是中长债基金

三、什么情况下会配置纯债基金？

（1）.搞清楚了纯债基金的分类后，回到开始的问题：什么情况下会配置纯债基金？
通常来说1年之内要用的钱，用货币基金打理是非常合适的，流动性好，安全性高，收益也远高于银行活期利息，
有的小伙伴可能要问了，那就不可以投资债券基金多蹭点收益吗？
我只能说：不建议！，这里有一个问题就是，一年之内，我们无法保证，是一个月要用，还是10个月后再用，所以，还是放货币基金是比较稳妥和灵活的。
（2）1年内的钱有去处了，3年以上的钱也有配置方法了，那么如果是1-3年用不到的钱怎么办呢？
到3年不用的钱啊，放货币基金有点太可惜了对不对，此时纯债基金就是非常好的选择，通常来说纯债基金可以有6%-7%的年化收益率
（3）还有一种情况，就是整个股票市场都涨疯了的牛市，此时低估的指数基金已经找不到了，但是我们的投资还是要继续呀，这时我们就可以卖出已经高估的指数基金，买入纯债基金
（4）最后应用纯债基金的地方，就是把它作为自己资产配置的一部分

四、股票市场和债券市场的关系

根据历史表现，股票市场和债券市场会表现出一定的负相关，也就是一个跌另一个涨。
其实很好理解，资本是趋利的，哪里有利可图，资本就会流向哪里，所以，股市涨的时候，大家都看好股市，大部分资金会流向股市，而当股市行情不好的时候，资金会流向债市，至少能保本，还有一定的收益。
所以，如果你的资产配置中如果做到有股权类和债券类的平衡的话，那么牛市稳赚、熊市小赚，一年一年算下来都是在赚钱的，这样的组合就是价值投资的魅力。

五、实操：选择优质的纯债基金

这里划重点：市面上的纯债基金产品同质化严重，年化收益率相差也不大，所以我们只要选择历史表现最稳定、最好的就行啦。
具体要怎么判断呢？所谓专业的事情交给专业的人来做，通过“晨星网”这样的专业基金评级网站，我们可以很方便的找到优质的纯债基金

第一步：百度搜索“晨星网” （http://cn.morningstar.com/main/default.aspx）

第二步：点击“基金筛选器”

第三步：点选“纯债基金” + 三年评级“3星以上（包括3星）” + 五年评级“3星以上（包括3星）”，然后点击“查询” ↓

第四步：查看结果

这里只截取了部分，晨星网上一共有42只纯债基金，由于没有三年五年的评级双五星，所以我们可以选择星星总数比较高的纯债基金来看它的历史表现。
这里暂时选代码是050027的博时信用债纯债债券A为例好啦，我们点击它看看它的详情

看同类平均的话，这只纯债基金在有数据的年份里，只有2017年是没有跑赢同类平均的，而且落后的幅度其实也只是连1%都不到，剩下的年份都有跑赢同类平均，所以还是相当优秀的。

然后我们这里只看同类平均就行了，别的指标不用管，其它的星级比较高的基金，大家可以自己点击进去看看。通常来说，我们可以选择2-3只纯债基金，平均分配买入资金即可，毕竟鸡蛋不能放在一个篮子里。
总结：

六、实操：选择优质的纯债基金

现在，我们选好了优秀的纯债基金，那就可以任性的啥时想买就买么？

当然不是，债市其实也是有牛熊的，不过没有股市那么明显，通常在2-3年就是一轮了，所以我们买纯债基金，在2年内获利的可能性非常大。
债基金的买卖时机和“市场利率”密切相关，所谓“市场利率”，是市场资金借贷成本的真实反映，能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等…，我们这里说的市场利率，就是市场无风险收益率！

提问：在债券类中谁的风险最低？
A、国债；B、企业债；C、债券基金。
在中国，把钱借给国家是风险最低的，借给国家其实就是买国债啦，所以市场利率我们可以直接理解为国债利率，市场利率 = 国债利率，比如今天，10年期国债到期收益率是3.221%，那么现在的市场利率就是3.221%。所以下面讲到市场利率，就是指10年期国债到期收益率，不再重复解释了，接下来我们来看市场利率和债券价格的关系：
市场利率上升，债券价格下跌；
市场利率下降，债券价格上升。
↑这里的债券指企业债或债券基金

怎么理解呢？
我们已经知道了市场利率 = 国债利率了对吧？那么：
国债利率上升，债券价格下跌；
国债利率下降，债券价格上升。
国债利率上升了，代表了我们买没有风险的国债的收益上升了，那么，有一些风险的债券就没多少人买了，因为大家都去买国债了，稳还收益高对不对？但是公司还是需要卖债券来换钱，这时卖不出去怎么办？就是我们常见的降价促销了啦。简单来说，就是下图翘翘板的关系：

根据历史统计，中国10年期国债收益率的平均值在3%-3.5%，这就是市场利率的平均值，由于市场利率波动小，比较稳定，这个平均值也是长期稳定的。所以我们只要拿现在的市场利率（10年期国债收益率）和3.5%比较就可以判断是否应该买入纯债基金：
当前市场利率（10年期国债收益率）>3.5%，买入纯债基金；
当前市场利率（10年期国债收益率）❤️%，卖出纯债基金，买入货币基金。
那如何查看当前的10年期国债收益率？可以直接到英为财情网站查找：https://cn.investing.com/rates-bonds/china-10-year-bond-yield